实盘股票配资是一种融资方式正规股票平台，允许投资者使用借入资金购买股票。配资平台充当中间人，为投资者提供杠杆，通常为 1:2 或 1:3。这意味着投资者可以购买价值高于其账户余额的股票。
股票配资的本质是通过向配资公司借贷资金，放大投资者的资金规模。这无疑为投资者带来了更高的收益空间。例如，如果投资者自有资金为10万元，通过配资放大至20万元，那么其收益率将直接翻倍。
目前，维信诺(002387.SZ)正在持续加码AMOLED领域，公司先是抛出550亿元的扩产计划，随后又推出60亿元的收购方案，旨在提高AMOLED领域的市场份额。
证券之星注意到，在尚未甩掉亏损包袱且账上资金并不宽裕的背景下，维信诺扩产计划一经推出便引发市场质疑。进一步研究发现，公司此前启动的AMOLED扩产项目，相关运营主体至今未实现盈利。
而关于公司收购事项则更令市场担忧，标的公司虽暂时扭亏，但巨额折旧将进一步蚕食其净利润。不仅如此，标的公司高度依赖单一客户，且被指存在营收虚高的情况。基于此，此次收购能否改善维信诺的盈利能力有待商榷。
尚未走出亏损泥潭
公开资料显示，维信诺前身为黑牛食品，公司于2016年剥离原有食品饮料业务并向OLED显示业务转型。目前，公司主要研发、生产和销售OLED小尺寸、中尺寸显示器件，以及Micro-LED显示屏，应用领域涵盖智能手机、智能穿戴、平板、笔记本电脑、车载显示、超大尺寸等方面。
由于显示行业存重资产、高折旧、研发投入大等特点，加之此前消费电子终端需求承压、产品价格下降等多方因素影响，维信诺于2022年出现亏损，至今未能扭亏。今年以来，在消费电子回暖的背景下，公司在前三季度的营收有所增长，为58.47亿元，但归母净利润仍为负值，为-17.97亿元。经计算，公司近年来累计亏损金额超90亿元。
维信诺亏损的背后，其核心产品--OLED产品一直处于亏本卖的状态，该产品的毛利率一直为负。尽管今年以来，OLED手机面板需求旺盛，产品价格有所上涨，公司毛利率有所改善，但始终未能改变其亏本卖的状态，公司前三季度的毛利率为-8.05%。
证券之星注意到，亏损之中的维信诺并未减少销售费用和管理费用等期间费用的开支。今年前三季度，公司的期间费用为19.32亿元，同比增长4.75%。其中，销售费用和管理费用增幅较大，分别同比增长75.24%、18.07%，期间费用的增长进一步削弱了其盈利能力。
不仅如此，公司的资产负债率也呈现攀升趋势。截至今年9月末，维信诺货币资金为67.38亿元，已无法覆盖其短期借款、应付票据及应付账款等短期债务，上述指标合计金额143.05亿元。
同时，维信诺的资产负债率已攀升至77.85%，远高于行业均值的48.32%，公司的流动比率和速动比率分别为0.53倍和0.48倍，在39家面板行业上市公司中均排名倒数第三，公司短期偿债能力较弱。
拉长时间线来看，公司的资产负债率由2020年的49.43%增至2023年的72.33%。市场普遍认为，资产负债率的上升主要与公司2018年的募投项目--第6代有源矩阵发光显示器件(AMOLED)面板生产线项目有关。该项目计划投资总额为262.14亿元，公司募集资金150亿元，其中110亿元用于该项目的建设。在项目总投资额不变的背景下，公司依靠借款建设该项目，致使其负债逐年走高。
证券之星注意到，负责该项目的运营主体云谷(固安)科技有限公司(下称固安云谷)至今尚处于亏损状态。2024年半年报显示，固安云谷上半年净利润为-11.35亿元。
